[재테크] 미국 중간선거 이후, 미국 주식과 한국 주식은 어떻게 움직였을까?
미국 중간선거가 다가오면 투자자들이 자주 꺼내는 이야기가 있다. “중간선거가 끝나면 주식시장이 오른다”는 것이다. 실제로 미국 증시에는 이런 역사적 패턴이 관찰된다. 하지만 한국 증시에도 같은 논리를 적용할 수 있을까? 평균 수익률뿐 아니라 상승 빈도와 중앙값까지 살펴보면 두 시장의 차이가 드러난다. 과거 중간선거 다음 해에 미국 주식은 비교적 꾸준히 강했고, 한국 주식은 상승 사례가 더 많았지만 결과의 편차가 컸다. 먼저 ‘선거 이후’의 기준부터 정하자. 중간선거일 종가부터 12개월을 측정하는 방법과, 중간선거 다음 해 1년의 수익률을 측정하는 방법은 다르다. 예를 들어 2022년 중간선거 이후 12개월과 2023년 연간 수익률은 출발점과 종료점이 다르다. 이 글은 미국의 장기 통계를 먼저 소개한 뒤, 두 나라를 같은 조건에서 비교하기 위해 1990~2022년 중간선거 9회의 다음 해 연간 수익률 을 살펴본다. 비교 지수는 미국 S&P 500과 한국 KOSPI다. 배당을 제외한 가격 수익률이며, 미국은 달러 기준, 한국은 원화 기준이다. 세금·거래비용·환율 변동은 반영하지 않았다. 미국에서는 ‘중간선거 이후 강세’가 관찰됐다 J.P.모건자산운용에 따르면 1950년 이후 S&P 500은 모든 중간선거의 이후 12개월 동안 상승했고, 평균 상승률은 약 15%였다. 다만 이는 해당 기관이 집계한 선거 이후 12개월 통계로, 아래에서 계산하는 다음 해 연간 수익률과는 구분해야 한다. 출처: J.P.모건자산운용 이처럼 일관된 기록은 관심을 가질 만하다. 그렇다고 선거가 상승을 일으켰다는 뜻은 아니다. 같은 기간의 금리, 경기, 기업이익 변화가 함께 작용했을 수 있기 때문이다. 미국과 한국을 같은 기간으로 비교하면 아래 표는 각 중간선거가 열린 해의 마지막 거래일 종가에서, 다음 해 마지막 거래일 종가까지의 등락률이다. 중간선거 연도 수익률 측정 연도 미국 S&P 500 한국 KOSPI 1990 1991 +26.31% −12...
